Bản tin thị trường chứng quyền 17/04/2025
Tổng quan thị trường ngày 17/04/2025
Thị trường chứng quyền ghi nhận sự suy yếu thanh khoản rõ rệt, khi tổng giá trị giao dịch trong ngày chỉ đạt 30,03 tỷ đồng – giảm mạnh so với mức trung bình các phiên trước. Toàn thị trường có 155 mã chứng quyền đang giao dịch, dựa trên 18 cổ phiếu cơ sở.
Đáng chú ý:
-
Nhóm cổ phiếu cơ sở VHM, STB, VIC, MBB vẫn duy trì thanh khoản tốt
-
CW của VHM tiếp tục đứng đầu về giá trị giao dịch, đạt 7,8 tỷ đồng
-
13 mã CW dự kiến sẽ đáo hạn trong vòng 10 phiên tới, tiềm ẩn rủi ro cao
Trong bối cảnh thị trường nhiều biến động như hiện nay, HHF Finacial Advísory tiếp tục bảo lưu quan điểm nhà đầu tư không nên bắt đáy nhóm cw này như nêu tại bài viết trước. Xem chi tiết thông số 13 chứng quyền sắp đáo hạn tại đây.
15 chứng quyền tăng giá mạnh nhất
Phiên hôm nay ghi nhận nhiều mã bật tăng 2 chữ số, nổi bật:
-
CFPT2507: tăng +50%
-
CHPG2507: tăng +72%
-
CVRE2504: tăng +22,62%
-
CVIC2503: tăng +16,4%
Các mã chứng quyền nhóm FPT có nhiều mã tăng mạnh dù cổ phiếu FPT không biến động mạnh cho thấy kỳ vọng đầu cơ ngắn hạn đang ở mức cao.
15 chứng quyền giảm giá mạnh nhất
Nhóm giảm sâu tập trung vào các mã chứng quyền sau:
-
CFPT2506: giảm -41,67%
-
CMWG2405: giảm -50%
-
CVIB2501: giảm -46,15%
Các chứng quyền này hầu hết đều thuộc diện Out of the Money (OM), thời gian đáo hạn ngắn hoặc thanh khoản thấp, nên rủi ro rất cao.
15 chứng quyền có giá hòa vốn gần với giá chứng khoán cơ sở nhất
Một số mã có giá hòa vốn gần hoặc thấp hơn CKCS, tiềm năng cho giao dịch lướt sóng kỹ thuật có thể được cân nhắc cho giao dịch rất ngắn hạn nếu nhà đầu tư có khả năng kiểm soát rủi ro.
Danh sách chứng quyền có định giá hấp dẫn đưa vào danh sách theo dõi - chờ mua
Theo phân tích từ HHF, một số mã tiếp tục duy trì định giá hấp dẫn giá hoà vốn gần với giá chứng khoán cơ sở hiện tại, thời gian đáo hạn còn dài và mức tăng giá ổn định:
-
CVRE2407: giá hoà vốn cao hơn giá chứng khoán cơ sở 3,59% và còn 142 phiên giao dịch
-
CSTB2402– giá hoà vốn cao hơn giá chứng khoán cơ sở 0,26% trong khi còn 24 ngày giao dịch
-
CSHB2501 – giá hoà vốn cao hơn giá chứng khoán cơ sở 1,71% trong khi còn 50 ngày giao dịch
CVHM2504 và CVIC2501 có tính đầu cơ cao, luôn duy trì mức định giá hấp dẫn nhất trong số các chứng quyền, giá hoà vốn còn thấp hơn giá chứng khoán cơ sở hiện tại nhưng rủi ro cao do các cổ phiếu này đang tăng nóng nhiều phiên trước và đang có áp lực điều chỉnh. Nhà đầu tư chỉ nên cân nhắc đầu tư để hegding cho vị thế bán chứng khoán cơ sở
Các chứng quyền bôi vàng là những mã lọt vào danh sách định giá hấp dẫn từ các phiên trước và tiếp tục duy trì vị thế này trong phiên hiện tại.
Khuyến nghị từ HHF Financial Advisory
- Tránh giao dịch các mã chứng quyền sắp đáo hạn trong 7–10 phiên tới, đặc biệt là các chứng quyền đang ở trạng thái OM
- Ưu tiên các mã có giá hòa vốn gần giá chứng khoán cơ sở và có thanh khoản tốt, thời gian còn lại đủ dài hoặc vượt qua các thời điểm công bố thông tin quan trọng.
- Hạn chế mua đuổi các chứng quyền đã tăng quá mạnh trong phiên hôm nay
Thuật ngữ cần biết khi theo dõi chứng quyền (Cw)
| Thuật ngữ | Giải thích chi tiết |
|---|---|
| CW – Chứng quyền có bảo đảm (Covered Warrant) | Là sản phẩm phái sinh niêm yết trên sàn HOSE, có giá trị biến động theo một cổ phiếu cơ sở. Nhà đầu tư chỉ cần bỏ ra một số vốn nhỏ để đầu cơ theo xu hướng cổ phiếu, nhưng không có quyền sở hữu cổ phiếu thật. CW có thời gian đáo hạn và giá thực hiện xác định. |
| Giá hòa vốn (Break-even Price) | Là mức giá cổ phiếu cơ sở cần đạt để nhà đầu tư mua CW không bị lỗ vào ngày đáo hạn. Cách tính: Giá CW × Tỷ lệ chuyển đổi + Giá thực hiện. Đây là một chỉ số phản ánh kỳ vọng của thị trường vào đà tăng của cổ phiếu cơ sở. |
| Số phiên còn lại để tính giá | Là số phiên giao dịch còn lại mà giá cổ phiếu cơ sở ảnh hưởng trực tiếp đến giá CW, tính cả phiên sau ngày giao dịch cuối cùng. Được tính theo ngày làm việc (trừ lễ, tết). Số phiên này giúp nhà đầu tư ước lượng quỹ thời gian đầu cơ còn lại, thay vì chỉ nhìn ngày đáo hạn. |
| Chênh lệch giá (%) | Là mức chênh lệch giữa giá hòa vốn và giá cổ phiếu cơ sở hiện tại. Chênh lệch càng nhỏ thì cơ hội sinh lời càng cao. Ngược lại, nếu chênh lệch cao, đó là phần chi phí nhà đầu tư chấp nhận để “đặt cược” vào việc cổ phiếu tăng giá. |
| IM – In the Money | CW ở trạng thái “có tiền”, tức là giá cổ phiếu cơ sở > giá thực hiện → CW có giá trị nội tại và thường được thị trường định giá cao hơn. |
| OM – Out of the Money | CW ở trạng thái “mất tiền”, tức là giá cổ phiếu cơ sở < giá thực hiện → CW không có giá trị nội tại, chỉ còn giá trị kỳ vọng theo thời gian. CW OM thường dễ bị rớt giá mạnh khi gần đáo hạn. |
| IM/OM (%) | Là tỷ lệ phản ánh trạng thái lời/lỗ tương đối của CW. Cách tính: (Giá cổ phiếu cơ sở / Giá thực hiện) – 1. Nếu kết quả dương → CW đang IM; nếu âm → CW đang OM. |