Tổng quan kinh tế và chiến lược thị trường 2025 – DBS Group Research
Về DBS (Development Bank of Singapore)
DBS là ngân hàng hàng đầu châu Á, có trụ sở tại Singapore, hoạt động tại 19 thị trường, bao gồm Trung Quốc, Hồng Kông, Indonesia, và Ấn Độ. Được vinh danh là “Ngân hàng tốt nhất thế giới” bởi nhiều tổ chức uy tín như Euromoney và Global Finance, DBS đi đầu trong chuyển đổi số và cung cấp các dịch vụ tài chính toàn diện, từ ngân hàng bán lẻ, quản lý tài sản, đến ngân hàng đầu tư.
Bối cảnh kinh tế toàn cầu năm 2025
Tăng trưởng GDP
Kinh tế toàn cầu năm 2025 được dự báo tăng trưởng 3.2%, được hỗ trợ bởi những cố gắng tài khóa từ các chính phủ châu Á và đà phục hồi của nhu cầu trong nước. Tuy nhiên, sự chêch lệch giữa các khu vực vẫn lớn:
-
Mỹ: Tăng trưởng GDP đạt 2%, bị ảnh hưởng bởi chính sách bảo hộ thương mại và chi phí lao động cao.
-
Châu Âu: Tăng trưởng chỉ đạt 1%, với động lực chính đến từ đầu tư vào năng lượng xanh.
-
Châu Á: Tiếp tục là khu vực dẫn dắt với tăng trưởng GDP 5.5%, đặc biệt nhờ ASEAN và Ấn Độ.
Lãi suất và lạm phát
-
Lãi suất: Dự báo duy trì ở mức cao trong phần lớn năm 2025 trước khi các ngân hàng trung ương bắt đầu giảm dần.
-
Lạm phát: Đà hạ nhiệt nhưng vẫn có nguy cơ tăng trở lại nếu các biện pháp kiềm chế không duy trì hiệu quả.
-
Rủi ro chính
- Căng thẳng địa chính trị: Chiến tranh Nga-Ukraine và xung đột Trung Đông tiếp tục gây áp lực lên chuỗi cung ứng.
- Chính sách bảo hộ: Tăng thuế nhập khẩu và biện pháp trả đũa thương mại làm gián đoạn dòng vốn FDI.
- Thị trường bất động sản: Khủng hoảng bất động sản tại Trung Quốc và Mỹ tiếp tục tạo nguy cơ lan rộng.
Những xu hướng chính tại các khu vực
- Mỹ: Dự kiến tăng trưởng GDP giảm còn 2% do ảnh hưởng từ chính sách bảo hộ thương mại, lãi suất và lạm phát giảm chậm hơn kỳ vọng
- Châu Âu: Tăng trưởng kinh tế dự kiến chỉ đạt 1.0%, với lạm phát hạ nhiệt xuống dưới mục tiêu của ECB (2.2%).
- Trung Quốc: Đẩy mạnh các gói kích thích tài khóa, kỳ vọng tăng trưởng 5%. Tuy nhiên, căng thẳng thương mại và khủng hoảng bất động sản vẫn là rủi ro lớn.
- Ấn Độ và ASEAN: Tiếp tục là điểm sáng với tăng trưởng GDP khoảng 5-7%, nhờ đầu tư công và sự dịch chuyển chuỗi cung ứng
Chiến lược đầu tư và xu hướng vận động một số tài sản chính
Thị trường tín dụng
-
Mỹ: Tín dụng doanh nghiệp đối mặt nguy cơ từ nợ cao nhất do chi phí vay đã tăng mạnh trong những năm qua.
-
Châu Á: Tín dụng doanh nghiệp tiếp tục được hỗ trợ bởi các chính sách tài khóa.
Thị trường chứng khoán
-
ASEAN: Định giá hấp dẫn, dòng vốn đổi ngoại gia tăng nhờ tiềm năng tăng trưởng ổn định.
-
Việt Nam: Dự báo thu hút dòng vốn nhờ chính sách hạ tầng minh bạch và động lực tăng trưởng mạnh.
Các tài sản khác
-
USD: Dự báo suy yếu, mang lại lợi thế cho các đồng tiền châu Á.
-
Vàng: Tiếp tục là tài sản phòng ngừa rủi ro trong bối cảnh bất định.
-
Năng lượng tái tạo: Chịu áp lực nhưng vẫn giữ địa vị là xu hướng đầu tư lâu dài.
Khuyến nghị và chiến lược đầu tư
- Tập trung vào châu Á: Châu Á, đặc biệt là ASEAN và Việt Nam, mang lại nhiều cơ hội nhờ tăng trưởng kinh tế ổn định và sự hồi phục nhanh của xuất khẩu.
- Đầu tư vào công nghệ và AI: Tăng cường phân bổ vào các nhà cung cấp AI và dịch chuyển số.
- Đa dạng hóa danh mục: Phân tán rủi ro bằng việc đầu tư vào trái phiếu doanh nghiệp và tài sản tín dụng cao.
Tải báo cáo
Defying the Trend
2025 economic outlook and market strategy
Dec, 2024